우직한소나무

채권의 가치 산정 방법 1. 해당 채권으로부터 앞으로 받을 모든 이자와 받는 날을 적는다. 2. 같은 등급의 회사채 요구수익률을 평균한다. 3. 1번에 적어놓은 것을 요구수익률로 할인한 다음 모든 금액을 더한다. 채권 가치 산정 예시 액면가 100만 원, 이표 6개 월마다 25,000원(1년 5%), 만기 2년 일 경우, 비슷한 회사들의 요구수익률이 연 10%에서 형성된다면 채권 가치는? 6개월 = 25,000원 1년 차 = 25,000원 1년 6개월 후 = 25,000원 2년 차 = 100만 원 + 25,000원 이 것을 하나하나 요구수익률로 각각 할인하면 (1년에 10% = 6개월에 5%) 6개월 차의 25,000원은 5%인 1.05로 할인 = 23,810원 1년 차 25,000원은 1.05^2로 할..

돈의 시간가치 시간가치 : TVM(Time Value of Money) 파생상품의 가치 평가는 미래 예측되는 현금흐름에 대해 현재의 요구수익률을 할인해서 구해지고, 지수 선물의 이론가 역시 시장의 단기 이자율을 고려해서 정확한 가치를 계산한다. 요구수익률이란 분석 대상물의 리스크를 반영한 수익률을 의미한다. 안정적인 회사와 불안정한 회사가 있을 경우, 같은 조건이라면 안정적인 회사에 투자를 하게 될 텐데, 그럼에도 불안정한 회사에 투자해야 하는 상황이라면 안정적 회사보다 높은 수익률을 요구할 것이다. 그것이 요구수익률이다. (리스크를 떠안는 것에 대한 보상) 돈의 시간가치는 돈을 쓰는 사람의 신용도, 시장의 위험에 따라 변한다. 현재의 1억 원을 미래로 보내보자. 당연히 누가 그 돈을 1년 후로 보내는지..

외환위기 - 외한위기란 결제통화인 달러가 부족해서 생기는 위기를 말한다. 달러가 부족해서 생길 수 있는 위기가 외환위기라면 그냥 달러를 받아서 달러로 쓰면 되지 않을까? 왜 각 국에서는 서로 다른 화폐를 사용하는 것일까? 달러만 사용하면 환율 변동으로 생기는 위험에도 노출되지 않고, 외화가 부족해서 생기는 외환위기에 빠질 위험도 없을 텐데 말이다. 답은 ‘시뇨리지(Seigniorage)’에 있다. 시뇨리지란 돈을 찍어내면서 생기는 이익을 일컫는 말이다. 천원, 오천원, 만원, 오만원권을 발행하는 것을 생각해보자. 지폐를 만들 때 종이에 잉크를 입혀서 찍어내게 되는데 이렇게 찍어내게 되면 그 액수만큼의 가치가 탄생하게 된다. 종이와 잉크 값을 제외한 나머지 차액, 다시말해서 “발행액면 – 발행원가 = 시뇨..