(돈과 경제) 3. 채권의 가치 산정

채권의 가치 산정 방법

 

1. 해당 채권으로부터 앞으로 받을 모든 이자와 받는 날을 적는다.

 

2. 같은 등급의 회사채 요구수익률을 평균한다.

 

3. 1번에 적어놓은 것을 요구수익률로 할인한 다음 모든 금액을 더한다.

 

 

채권 가치 산정 예시

 

액면가 100만 원, 이표 6개 월마다 25,000원(1년 5%), 만기 2년 일 경우,

비슷한 회사들의 요구수익률이 연 10%에서 형성된다면 채권 가치는?

 

<이자>

6개월 = 25,000원

1년 차 = 25,000원

1년 6개월 후 = 25,000원

2년 차 = 100만 원 + 25,000원

 

이 것을 하나하나 요구수익률로 각각 할인하면 (1년에 10% = 6개월에 5%)

 

6개월 차의 25,000원은 5%인 1.05로 할인 = 23,810원

1년 차 25,000원은 1.05^2로 할인 = 22,676원

1년 6개월 후 이자 25,000원 / 1.05^3 = 21,596원

2년 후 원금과 이자 1,025,000원 / 1.05^4 = 843,270원

 

합계 = 911,352원 (적정가치)

 

적정가치 이하이면 매수, 높으면 매수 NO !